新華醫(yī)療一波三折的定增或?qū)⒙涠ā?/span>

    6月24日，山東新華醫(yī)療器械股份有限公司（600587.SH）公告稱公司獲山東省國(guó)資委批復(fù)，同意公司調(diào)整非公開發(fā)行股份方案，發(fā)行價(jià)不低于未來(lái)發(fā)行期首日前20個(gè)交易日交易均價(jià)的 90%，擬募集資金不超過(guò)19.47 億元。

    實(shí)際上，新華醫(yī)療定增方案持續(xù)超過(guò)一年半的時(shí)間。早在2015年11月13日，新華醫(yī)療提出了以定增價(jià)格26.14元/股、募集金額29.36億元的計(jì)劃，但因?yàn)槎?jí)市場(chǎng)大波動(dòng)、保薦商被查等使得定增計(jì)劃一波三折，最終募集金額大打折扣。

    6月26日，新華醫(yī)療證券辦相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示，此次新華醫(yī)療定增“算落定”了，得到了國(guó)家政府部門認(rèn)可，下一步就是按計(jì)劃推行。

    麥斯康萊創(chuàng)始人史立臣指出，此次定增對(duì)于新華醫(yī)療發(fā)展來(lái)說(shuō)極為關(guān)鍵，可以有效地補(bǔ)充現(xiàn)金流，降低資產(chǎn)負(fù)債率，更為重要的是若定增成功，整個(gè)醫(yī)療研發(fā)布局，將按著規(guī)劃往前推進(jìn)，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

    19.47億加碼主業(yè)

    據(jù)了解，此次非公開發(fā)行募集資金總額不超過(guò)19.47 億元，擬9803萬(wàn)元用于高溫滅菌耗材項(xiàng)目，9897萬(wàn)元用于新興醫(yī)療器械產(chǎn)品研發(fā)和中試項(xiàng)目，1.3403億元用于先進(jìn)制造技術(shù)升級(jí)改造，10.3356億元用于?？漆t(yī)院建設(shè)及升級(jí)改造項(xiàng)目。剩余的用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

    資料顯示，新華醫(yī)療主營(yíng)業(yè)務(wù)包括醫(yī)療器械、制藥裝備和醫(yī)療服務(wù)三大板塊，主要產(chǎn)品包括感染控制產(chǎn)品、滅菌檢測(cè)產(chǎn)品、制藥裝備、放射治療產(chǎn)品、X射線診斷產(chǎn)品、醫(yī)用環(huán)保設(shè)備等。

    新華醫(yī)療指出，此次定增是為了適應(yīng)醫(yī)療器械行業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)，抓住醫(yī)療器械行業(yè)迅速增長(zhǎng)的大好市場(chǎng)機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)，加快主業(yè)發(fā)展，提高企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力，為提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力及持續(xù)盈利能力奠定基礎(chǔ)。

    事實(shí)上，若此次定增成功，對(duì)于新華醫(yī)療而言或是一場(chǎng)“旱地里的及時(shí)雨”。上述新華醫(yī)療證代相關(guān)負(fù)責(zé)人向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者指出，雖然目前定增對(duì)業(yè)績(jī)不會(huì)產(chǎn)生什么影響，但募集到資金后可以降低一些財(cái)務(wù)費(fèi)用，若按照公開發(fā)行一步步推進(jìn)，對(duì)于二級(jí)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)也能起到提振作用。

    在非公開發(fā)行 A 股股票預(yù)案 （第二次修訂稿）中，新華醫(yī)療指出，最近兩年，新華醫(yī)療的資產(chǎn)負(fù)債率均在 50%以上。2014 年末、2015 年末和2016 年末，新華醫(yī)療的資產(chǎn)負(fù)債率分別為 57.21%、59.61%和 64.65%，明顯高于同行業(yè) 25.50%、25.92%、24.40%的加權(quán)平均水平。

    “公司的負(fù)債水平較高，亟需改善資本結(jié)構(gòu)。通過(guò)本次非公開發(fā)行募集資金，公司的資產(chǎn)負(fù)債率將下降為 55.20%，有助于公司提升資本實(shí)力，改善財(cái)務(wù)狀況，降低償債風(fēng)險(xiǎn)，為公司的健康、穩(wěn)定發(fā)展奠定基礎(chǔ)?！毙氯A醫(yī)療指出。

    史立臣則指出，若定增成功對(duì)于新華醫(yī)療發(fā)展而言無(wú)疑是一重大利好。目前醫(yī)療行業(yè)并購(gòu)加劇，都在進(jìn)行轉(zhuǎn)型，若有充足的資本，新華醫(yī)療則可以加大研發(fā)更新產(chǎn)品，為其大健康全產(chǎn)業(yè)鏈平臺(tái)提供充足的運(yùn)營(yíng)資金支持。

    “目前，國(guó)家對(duì)國(guó)產(chǎn)醫(yī)療器械進(jìn)行大力支持，國(guó)內(nèi)醫(yī)療服務(wù)需求全面升級(jí)存在很多發(fā)展機(jī)會(huì)，若在此次轉(zhuǎn)型升級(jí)中沒(méi)有跟上步伐，會(huì)被對(duì)手拉開差距甩在后面。”史立臣表示。

    新華醫(yī)療在非公開發(fā)行 A 股股票預(yù)案（第二次修訂稿）中也指出，《健康中國(guó) 2020 戰(zhàn)略研究報(bào)告》明確指出，對(duì)于自主研發(fā)藥品、醫(yī)用耗材、醫(yī)療器械和大型醫(yī)用設(shè)備等，衛(wèi)生部將專門推出 100 億元的民族健康產(chǎn)業(yè)重大專項(xiàng)。這些專項(xiàng)將為國(guó)產(chǎn)醫(yī)療器械發(fā)展提供強(qiáng)大的動(dòng)力。

    定增一波三折

    實(shí)際上，新華醫(yī)療這一定增方案，從2015年10月籌劃定增事項(xiàng)，到2017年6月23日再次獲山東省國(guó)資委批準(zhǔn)，推進(jìn)中曾遭遇多次“意外”，導(dǎo)致募資金額也不斷縮水。

    早在2015年10月8日，新華醫(yī)療公告稱因正在籌劃非公開發(fā)行股票事項(xiàng)，公司股票自2015 年10月8日起停牌，并兩次因鑒于該事項(xiàng)存在重大不確定性而發(fā)布繼續(xù)停牌公告，直至2015年11月4日復(fù)牌。

    隨后拋出第一版定增方案，擬以26.14元/股的價(jià)格向山東能源醫(yī)療健康、山東新華醫(yī)療器械第一期員工持股計(jì)劃、中金佳天（天津）股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）等8名投資者定增募資不超過(guò)29.36億元。

    但隨著二級(jí)市場(chǎng)大跌，新華醫(yī)療股價(jià)與定增價(jià)格出現(xiàn)倒掛，于2016年4月底重新修改了定增方案，將定增價(jià)格從26.14元/股下調(diào)至不低于23.79元/股，總募資金額也縮減至21.66億元。

    2016年11月26日，更換保薦機(jī)構(gòu)后的新華醫(yī)療再次調(diào)整定增價(jià)格，為23.72元/股，募集金額19.47億元。新華醫(yī)療終于在2016年12月21日，收到證監(jiān)會(huì)受理通知，保薦機(jī)構(gòu)更改為海際證券。

    2017年6月10日，新華醫(yī)療發(fā)布非公開發(fā)行A股股票預(yù)案（第二次修訂稿），募集資金仍為19.47億元。至2017年6月23日，山東省國(guó)資委批復(fù)，新華醫(yī)療定增方案算基本“落定”。

    雖然看好此次定增，但史立臣也指出，募集資金用于投資的項(xiàng)目實(shí)施也存在不確定性因素?！搬t(yī)療研發(fā)耗費(fèi)資金巨大，成功率也比較低，即便募集資金全部投入也可能沒(méi)有太多收獲；而醫(yī)療行業(yè)具有特殊性，尤其受政策影響大，也具有很多不確定性。”

    如此前的募投項(xiàng)目，現(xiàn)在讓新華醫(yī)療頭疼不已。

    2014年，新華醫(yī)療通過(guò)發(fā)行股票和支付現(xiàn)金方式購(gòu)買成都英德生物醫(yī)藥裝備技術(shù)有限公司（下稱成都英德）85%股份，交易價(jià)格3.7億元，并與隋涌等9人簽署了《發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)的利潤(rùn)預(yù)測(cè)補(bǔ)償協(xié)議》，承諾此后4年完成雙方協(xié)定的業(yè)績(jī)，但第二年成都英德未能達(dá)到約定業(yè)績(jī)，2016年更是虧損5155.89萬(wàn)元。

    在起訴追回部分2015年業(yè)績(jī)補(bǔ)償后，6月22日公司公告，法院已受理對(duì)隋涌等9人2016年業(yè)績(jī)補(bǔ)償?shù)钠鹪V。（來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）